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营收26亿元,上美有望成为“港股国货美妆第一股”

2021年1-9月,上美总营收约26亿,旗下韩束、一叶子、红色小象3大品牌贡献超90%。目前上美线上占比已超70%。

方良青眼2022年1月18日

来源:青眼(id:qingyanwh)

作者:方良

 

1月17日,上海上美化妆品股份有限公司(下称上美)正式向香港证券交易所提交了上市招股书,有望成为“港股国货美妆第一股”。

据招股书,2021年1-9月,上美总营收约26亿,旗下韩束、一叶子、红色小象3大品牌贡献超90%。目前上美线上占比已超70%。

营收26亿元,毛利率65.2%

公开资料显示,上美集团起源于2002年,吕义雄担任公司法人和ceo,当前公司注册资本已增至3.6亿元。根据招股书,上美集团是一家在中国化妆品行业领先的多品牌国货化妆品公司,旗下拥有韩束、一叶子、红色小象等知名品牌,产品覆盖护肤、面膜、母婴、洗护等品类。

截自上美招股书

上美招股书显示,该公司2019年至2021年1-9月的营收分别为28.74亿元、33.81亿元和25.96亿元,营收同比增速分别为17.6%、25.0%和12.7%。其中,2021年前三季度的毛利润为16.92亿元,同比增长了13.7%,同期毛利率为65.2%。2019年至2021年1-9月,上美经调整利润分别为1.14亿元、2.65亿元和2.85亿元;2020年和2021年1-9月的净利润同比增速分别为132.46%和45.3%。

截自上美招股书

据悉,上美在招股书中,将利来w66的旗下品牌分为韩束、一叶子、红色小象、其他品牌四个类别。其中,韩束是上美旗下营收占比最高的品牌。

2020年,韩束营收录得13.33亿元,占公司总营收的39.4%;2021年1-9月,该品牌营收为11.37亿元,营收占比为43.8%。

此外,一叶子在2020年和2021年1-9月则分别录得营收10.07亿元和6.45亿元,营收占比分别为29.8%和24.9%。红色小象在2020年和2021年1-9月则分别录得营收7.66亿元和5.8亿元,营收占比分别为22.6%和22.4%。
截自上美招股书

值得关注的是,根据弗若斯特沙利文报告,在2020年,上美还是唯一拥有两个护肤品牌年零售额超过20亿元的国货化妆品公司。此外,红色小象在2020年的零售额已超过15亿元,在中国市场国货品牌母婴护理产品中居首。不仅如此,该报告还显示,上美在2015年至2020年连续六年间,按零售额计位列国货品牌企业前五名。

值得一提的是,在上美的上述4大类品牌中,毛利率最高的为红色小象,该品牌在2020年和2021年1-9月期间的毛利率分别为67.8%和68.9%。韩束和一叶子的毛利率不相上下,近两年维持在66%左右。

截自上美招股书

按产品类别而言,上美旗下则包含了护肤、母婴护理和其他三大类别,其他主要包括彩妆和洗护用品。其中护肤品类的营收占比最大,在2021年1-9月,护肤品类的营收为19.6亿元,占比为75.5%。

截自上美招股书

线上营收占比超70%

在渠道方面,自2020年开始,上美在线上渠道的营收占比大幅提升。招股书显示,2020年,上美在线上渠道的占比已高达75.2%,线上营收录得25.42亿元,较2019年同期的15.05亿元(线上营收占比为52.4%),同比增加了68.9%,就线上营收占比而言,则是增加了22.8个百分点。
截自上美招股书

2021年1-9月,上美的线上营收占比依旧保持在70%以上。根据招股书,2021年1-9月上美线上营收为18.93亿元,营收占比为72.9%;同期,该公司线下渠道营收为6.27亿元,营收占比为24.2%。

上美称,其线上渠道包括了线上自营、线上零售商及线上分销商3种模式。其中,线上自营方面,主要为天猫、抖音、京东及快手等第三方电商平台;线上零售商客户则包括天猫超市、京东、唯品会、其他第三方网店等。而线下渠道则主要为线下零售商和线下分销2种模式,主要渠道有化妆品店、商超等。

另根据招股书,上美一直保持着超2%的研发占比投入,2019年至2021年1-9月,该公司的研发费用分别为8290万元、7740万元和7170万元,研发占比分别为2.88%、2.29%和2.76%。截至2021年9月30日止九个月,其自主研发产品占总收益贡献97%以上。

据悉,该公司自2003年开始布局自主研发,在中国和日本建立两大科研中心和两大供应链,是首家拥有自建海外研发中心的国货化妆品企业。组建了由七名国际知名科学家组成的核心研发团队,均曾在国际化妆品集团担任高级研发职务,在化妆品领域平均工作经验超30年。

科研赋能的多品牌矩阵雏形已现

除在研发上大举投入外,上美良好的经营水平也离不开公司在多品牌矩阵上的倾力打造。据悉,早在2013年,随着韩束品牌逐步成熟,品牌步入发展的上升期后,上美就开始相继孵化了一叶子、红色小象等多个品牌,形成涵盖护肤、面膜、母婴、洗护的多品类、多品牌矩阵。而这些“后起之秀”与韩束一起成为上美的“中流砥柱”。

招股书显示,2019年以来,来自韩束、一叶子及红色小象的销售收益分别占总收益的86.6%、91.8%及91.1%。不仅如此,上美还创下了“截至2021年1-9月,在国内国货品牌护肤品零售额排名前三、在国货品牌母婴护理产品排名第一、在国货品牌面膜产品排名第一”的好成绩。

招股书披露,上美集团拟募集资金用于品牌建设,将进一步贯彻多品牌战略,巩固升级主品牌,打造新品牌,提升品牌形象和知名度;提升研发能力,保持品牌的持续创新;加强生产及供应链能力;增加销售网络的广度和深度;改善数字化及信息基础设施等。

如今随着招股书的正式披露,也象征着上美的ipo之路有了较大的进展,这家多品牌行业领导者有望打造“港股国货美妆第一股”。

 

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